简介: 從2025年47家大型美國IPO中挑出漲幅領先的15家，統計最高收盤價出現的交易日，並解析Anthropic申購與掛牌後追價的差別。
抽中新股，要首日賣掉？等一星期？還是看著股價搭火箭？2025年美國大型IPO中，事後表現最強的15家公司，最高收盤價出現日的中位數是第52個交易日。首日煙火放完，後台居然還有火箭。不過這是事後挑出的贏家，並非持有52天就會獲利的公式。
如何定義漲幅前30%
依據IPO Arc，2025年在美國上市、募資超過2.5億美元的公司有47家。以掛牌後約126個交易日內相對發行價的最高收盤漲幅排序，取前15家，占31.9%。首個交易日算第1天，休市日不計。全程使用收盤價，避免把盤中短暫高點混進統計。
最高收盤價落在哪一天？
| 交易日區間 | 公司數 | n |
|---|---|---|
| 第1–2天 | ███ | 3 |
| 第3–10天 | — | 0 |
| 第11–20天 | ██ | 2 |
| 第21–60天 | █████ | 5 |
| 第61–126天 | █████ | 5 |
第1至2天為3家，第3至10天0家，第11至20天2家，第21至60天5家，第61至126天5家。15家贏家中，有10家在第20個交易日以後才見到最高收盤價。但另外32家的結果也不可忽略。只看冠軍馬研究賽道，最後恐怕會得到「每匹馬都能得冠軍」的荒謬結論。
15家公司的最高收盤漲幅
| 代碼 | 最高收盤漲幅 | 交易日 |
|---|---|---|
| CRCL | +749.8% | 12 |
| CRWV | +359.0% | 58 |
| FIG | +269.7% | 2 |
| FIGR | +195.6% | 89 |
| KRMN | +155.9% | 106 |
| MIAX | +121.6% | 64 |
| BLLN | +117.0% | 16 |
| HTFL | +110.1% | 53 |
| LGN | +107.3% | 116 |
| BLSH | +101.7% | 2 |
| HNGE | +89.2% | 52 |
| MPLT | +89.0% | 122 |
| CAI | +87.1% | 46 |
| VOYG | +82.2% | 1 |
| MDLN | +72.4% | 46 |
依相對發行價的最高收盤漲幅排序，資料查閱日期為2026年11月12日。之前暫算的「27家、前9家、中位數16天」母體未統一，已修正為47家、15家與52天。
最高收盤價與盤中最高價不同
Figma的發行價為33美元，首日收115.50美元，漲250%；首日盤中曾達124.63美元，次日一度觸及149.92美元。Circle的發行價31美元，2025年6月23日、也就是第12個交易日，盤中觸及298.99美元，約高出發行價864%。圖上的山頂很好指，實際成交在山頂則是另一回事。缺乏47家公司一致的分鐘行情，不能推算哪個時刻最常創高。
這和Anthropic IPO有什麼關係？
截至2026年11月12日，Anthropic計劃以ANT代碼於那斯達克上市，預估發行價70至78美元，預定11月19日掛牌。日本SBI證券申購截止為日本時間11月18日10:59，美元資金準備期限為當天15:00，以1股為單位申購。以發行價獲配，和掛牌後用市價單追買，成本差距可能非常大。假設申購100股、每股78美元，需7,800美元；若以1美元兌160日圓估算，約124.8萬日圓，實際匯率及獲配數量另計。
## OpenAI能買了嗎？SBI申購資金要放哪裡？
截至2026年11月12日，Anthropic已開放IPO申購，但OpenAI仍沒有供一般投資人在交易所買賣的上市股票。OpenAI雖然已向監管機構秘密提交上市初步文件，管理階層卻於9月表示2026年不會掛牌。私下交易未上市股權與在證券帳戶購買公開交易股票不同。兩家AI公司都很紅，不代表畫面就會長出兩個買進按鈕。
SBI的美股IPO申購也不是必然「100股或0股」，有可能只獲配部分股數。所需的是美元可用購買力，不能把留在融資擔保金中的款項直接當成可用現金。若資金位於其他銀行或券商，應留意匯款、換匯及賣股後的交割時間。IPO申購所寫的「市價」是依最終發行價認購，與掛牌後不設定價格上限的市價買單截然不同。
事後挑贏家的陷阱
這15家公司是看到未來走勢後才挑出來的，上市當天沒有人握有這份答案。那斯達克統計，2025年美國IPO首日收盤相對發行價的漲幅中位數為13%、平均22%。用超級飆股替全市場代言，跟拿奧運金牌的速度當一般體育課標準差不多。更實用的是事先決定可承受跌幅、分批賣出方法和高開時如何應對。
有的熱門IPO一兩天就達到頂點，有的還會攀升數十個交易日。這15家的最高收盤日期中位數為第52天。猜中最高價，與把獲利真正裝進口袋，是兩種不同的比賽。
參考資料（8筆）
- IPO Arc, 2025 US IPO screener, over $250 million, sorted by peak close (checked November 12, 2026): https://www.ipoarc.com/ipos?size=large&sort=-peak&year=2025
- IPO Arc, methodology (daily closing price and trading-day conventions): https://www.ipoarc.com/methodology
- Nasdaq, IPO Market Gained Strength in 2025: https://www.nasdaq.com/articles/ipo-market-gained-strength-2025
- Interactive Brokers, Not a Figma of Our Imagination (August 8, 2025): https://www.interactivebrokers.com/campus/traders-insight/securities/stocks/not-a-figma-of-our-imagination/
- MarketWatch, Circle intraday high of $298.99 on June 23, 2025: https://www.marketwatch.com/story/circles-stock-should-be-worth-less-than-half-what-it-is-now-analyst-says-794da220
- Anthropic, IPO roadshow announcement (November 10, 2026): https://www.anthropic.com/news/roadshow-launch
- SBI Securities, Anthropic US IPO subscription terms (November 12, 2026): https://www.sbisec.co.jp/ETGate/?OutSide=on&_ActionID=DefaultAID&_ControlID=WPLETmgR001Control&_DataStoreID=DSWPLETmgR001Mdtl30&_PageID=WPLETmgR001Mdtl30&_scpr=intpr%3Dforeign_ipo_261102_jc_top&burl=search_foreign&cat1=foreign&cat2=ipo&dir=ipo&file=foreign_ipo_261102.html&getFlg=on
- Reuters (September 12, 2026), OpenAI IPO plans: https://www.investing.com/news/stock-market-news/openai-ipo-will-not-happen-in-2026-amid-ai-safety-fears-altman-says-4898687
