Description: Sur 47 grandes introductions en Bourse aux États-Unis en 2025, nous isolons les 15 meilleures et mesurons le jour de leur meilleur cours de clôture, avec un éclairage sur Anthropic.
Vous obtenez des actions lors d'une introduction en Bourse : faut-il vendre le premier jour ou attendre que le graphique demande un permis de décollage ? Parmi les 15 grandes IPO américaines de 2025 qui ont le plus progressé, le jour médian du meilleur cours de clôture est la 52e séance. Les feux d'artifice de l'ouverture n'étaient pas toujours le bouquet final. Mais attention : ces gagnantes ont été identifiées après coup.
Comment sélectionner les 30 % de tête
Le filtre IPO Arc recense 47 sociétés opérationnelles introduites aux États-Unis en 2025 ayant levé plus de 250 millions de dollars. Nous les classons selon leur meilleure hausse de clôture par rapport au prix d'offre au cours des quelque 126 premières séances et retenons les 15 premières, soit 31,9 %. La première séance cotée est le jour 1 ; les jours sans marché sont exclus. Le classement utilise les clôtures, pas les pics fugaces en séance.
À quelle séance survient la meilleure clôture ?
| Séances | Sociétés | n |
|---|---|---|
| Jours 1–2 | ███ | 3 |
| Jours 3–10 | — | 0 |
| Jours 11–20 | ██ | 2 |
| Jours 21–60 | █████ | 5 |
| Jours 61–126 | █████ | 5 |
Trois titres ont atteint leur sommet lors des séances 1–2, aucun lors des séances 3–10, deux lors des séances 11–20, cinq lors des séances 21–60 et cinq lors des séances 61–126. Dix gagnantes sur quinze ont inscrit leur meilleure clôture après la 20e séance. Mais les 32 autres valeurs ne se sont pas évaporées. Interroger uniquement les chevaux gagnants ne constitue pas une méthode pour parier.
Les 15 plus fortes hausses au meilleur cours de clôture
| Valeur | Hausse au meilleur cours de clôture | Séance |
|---|---|---|
| CRCL | +749.8% | 12 |
| CRWV | +359.0% | 58 |
| FIG | +269.7% | 2 |
| FIGR | +195.6% | 89 |
| KRMN | +155.9% | 106 |
| MIAX | +121.6% | 64 |
| BLLN | +117.0% | 16 |
| HTFL | +110.1% | 53 |
| LGN | +107.3% | 116 |
| BLSH | +101.7% | 2 |
| HNGE | +89.2% | 52 |
| MPLT | +89.0% | 122 |
| CAI | +87.1% | 46 |
| VOYG | +82.2% | 1 |
| MDLN | +72.4% | 46 |
Classement selon le meilleur cours de clôture rapporté au prix de l'offre, données IPO Arc consultées le 12 novembre 2026. Un décompte provisoire de 27 opérations, neuf gagnantes et une médiane de 16 jours mêlait des périmètres différents ; il est remplacé par 47/15/52.
Le meilleur cours de clôture n'est pas le sommet intrajournalier
Figma avait fixé son offre à 33 dollars. Le titre a terminé sa première séance à 115,50 dollars (+250 %), tout en touchant 124,63 dollars en séance, puis 149,92 dollars le lendemain. Circle, offert à 31 dollars, a atteint 298,99 dollars en séance le 23 juin 2025, lors de sa douzième séance, soit environ +864 % depuis l'offre. Pointer le sommet d'une courbe est facile ; y exécuter une vente relève d'un autre art. Sans historique minute par minute comparable pour les 47 titres, aucune « meilleure heure » statistique ne peut être annoncée.
Que retenir pour l'IPO d'Anthropic ?
Au 12 novembre 2026, Anthropic préparait son introduction au Nasdaq sous le code ANT, avec une fourchette indicative de 70 à 78 dollars et une cotation prévue le 19 novembre. Au Japon, SBI Securities indiquait une clôture des demandes le 18 novembre à 10 h 59 et une échéance de financement en dollars à 15 h le même jour, heure japonaise, avec des demandes à partir d'une action. Une allocation au prix final d'offre est différente d'un ordre au marché après le début des échanges. Exemple : 100 actions à 78 dollars demandent 7 800 dollars, soit environ 1 248 000 yens avec une hypothèse de 160 yens par dollar. Change et attribution effective peuvent varier.
## Et OpenAI ? Attention au financement et au type d'ordre
Alors qu'Anthropic ouvrait sa souscription, OpenAI ne disposait toujours pas d'actions cotées accessibles aux particuliers au 12 novembre 2026. Le groupe avait déposé un dossier préliminaire de manière confidentielle, mais sa direction avait déclaré en septembre qu'il n'entrerait pas en Bourse en 2026. Les échanges de parts privées entre acteurs spécialisés ne sont pas des achats d'actions cotées. Deux célébrités de l'IA ne signifient pas deux boutons d'achat.
Chez SBI, une demande d'actions d'une IPO américaine peut donner lieu à une attribution partielle : ce n'est pas nécessairement cent actions ou zéro. Le montant requis doit constituer une capacité d'achat disponible en dollars, et non rester bloqué comme garantie d'opérations sur marge. Des fonds détenus ailleurs exigent virements, conversion de devises et prise en compte du règlement de ventes éventuelles. La mention « au marché » lors de la souscription signifie accepter le prix final d'offre, pas envoyer un ordre sans limite après l'ouverture du marché.
Le piège du classement rétrospectif
Les quinze gagnantes ont été choisies grâce à des cours futurs inconnus au jour de l'IPO. Selon Nasdaq, la hausse médiane du premier cours de clôture des IPO américaines en 2025 était de 13 % par rapport au prix offert, contre 22 % en moyenne. Prendre des superstars pour l'ensemble du marché revient à imposer les performances olympiques en cours de sport. Mieux vaut prévoir d'avance la perte acceptable, les ventes partielles et la réaction à une ouverture en forte hausse.
Certaines IPO vedettes culminent presque aussitôt ; d'autres montent pendant des dizaines de séances. Dans notre groupe, la médiane est la 52e séance. Deviner le sommet absolu et encaisser réellement un bénéfice sont deux sports différents.
Références (8)
- IPO Arc, 2025 US IPO screener, over $250 million, sorted by peak close (checked November 12, 2026): https://www.ipoarc.com/ipos?size=large&sort=-peak&year=2025
- IPO Arc, methodology (daily closing price and trading-day conventions): https://www.ipoarc.com/methodology
- Nasdaq, IPO Market Gained Strength in 2025: https://www.nasdaq.com/articles/ipo-market-gained-strength-2025
- Interactive Brokers, Not a Figma of Our Imagination (August 8, 2025): https://www.interactivebrokers.com/campus/traders-insight/securities/stocks/not-a-figma-of-our-imagination/
- MarketWatch, Circle intraday high of $298.99 on June 23, 2025: https://www.marketwatch.com/story/circles-stock-should-be-worth-less-than-half-what-it-is-now-analyst-says-794da220
- Anthropic, IPO roadshow announcement (November 10, 2026): https://www.anthropic.com/news/roadshow-launch
- SBI Securities, Anthropic US IPO subscription terms (November 12, 2026): https://www.sbisec.co.jp/ETGate/?OutSide=on&_ActionID=DefaultAID&_ControlID=WPLETmgR001Control&_DataStoreID=DSWPLETmgR001Mdtl30&_PageID=WPLETmgR001Mdtl30&_scpr=intpr%3Dforeign_ipo_261102_jc_top&burl=search_foreign&cat1=foreign&cat2=ipo&dir=ipo&file=foreign_ipo_261102.html&getFlg=on
- Reuters (September 12, 2026), OpenAI IPO plans: https://www.investing.com/news/stock-market-news/openai-ipo-will-not-happen-in-2026-amid-ai-safety-fears-altman-says-4898687
