日本股票網站 Kabutan 的公司公告總列表只顯示最近一個月，但個股頁面可免費查看近兩年。這篇整理會員差異、30天試用、下載限制，以及日本交易所的官方資料來源。
想找日本上市公司的舊財報，打開 Kabutan 的公告總表，卻發現只能看到最近一個月。那麼，註冊免費會員是不是就能打開歷史資料庫？
答案是不能。免費登入並不會拉長查閱期間；但換到個股頁面，即使沒有登入，也能查閱最近兩年的相關公告。 [1]
原來不是缺會員鑰匙，而是走錯了門。
1. 一個月與兩年，其實都是真的
Kabutan 官方說明指出，未註冊使用者與免費會員的查閱範圍相同。在全站的「公司揭露資訊」列表，只能查看最近一個月；進入特定股票的「新聞」頁，再看「揭露資訊」，則能往前查近兩年。[1]
所以如果目標是某一家公司的歷年決算資料，先找那家公司的個股頁面，比在總列表裡一直翻更合理。差異來自頁面位置，不是免費帳號的隱藏福利。
這是公開資訊的查閱範圍，並不保證每個舊 PDF 連結都會永遠可用。
2. Premium 會員真的多了什麼？
Kabutan Premium 的日本股票方案與日美組合方案，原則上可查閱2013年9月以來的日本股票歷史揭露資料。只有美股方案，並不等於獲得相同的日本股票歷史查詢權限。[1]
首次申請 Premium 有30天免費試用，試用期間可用完整功能。但30天後會自動轉為月費扣款；若不想付費，必須在試用期內取消。[2]
看到這裡，可能會想：「乾脆趁免費試用，把五年的 PDF 全部搬回電腦！」先別急，關鍵不在硬碟容量。
3. 「只存在自己的電腦」也不代表無限制
Kabutan 在官方說明中明確禁止使用程式、網路爬蟲等方式機械式擷取網站資訊。[3] 基本使用條款也限制內容的複製與累積儲存，電腦運作所需的暫存則另有例外。[4]
「沒有公開分享」「只是個人研究」「只存在本機」，都不會自動授權抓取數萬份 PDF；訂閱 Premium 也不會直接解除這些限制。
這不表示每次私人下載在法律上都必然構成犯罪。著作權上的私人使用與網站合約條款，是兩個需要分開看的問題。重點是，看得到檔案連結，不等於取得整批搬走的許可。
倉庫大門開著，不代表可以直接把堆高機開進去。
4. 免費官方資料還有 JPX
日本交易所集團（JPX）的適時揭露資訊瀏覽服務，提供包含公告當日在內的31天資料。JPX 也提醒使用者避免用爬蟲等方法自動擷取。[5]
另外，JPX 說明東京證券交易所上市公司資訊服務可查閱東證上市公司過去10年的適時揭露資料。[6] 這是歷史查閱服務，不代表有免費的一鍵大量下載介面。
日本金融廳的 EDINET 可以查有價證券報告書等法定申報文件。但決算短信、業績預測修正等交易所揭露文件屬於另一種資料，兩者不能直接視為同一批 PDF。[7]
5. 依研究用途選資料來源
只查某家公司最近兩年公告，先用 Kabutan 個股頁面；要人工查看更久以前的公告，可考慮適用的 Premium 方案，或 JPX 的上市公司資訊服務。[1][6]
若研究長期財報，可搭配 EDINET；若要建立涵蓋數千家公司、多年期間的 PDF 資料庫，先確認資料來源是否明確允許自動擷取和保存，或取得授權。[3][4][5][7]
結論
Kabutan 的一個月限制屬於總列表，免費兩年則是個股頁面的範圍。免費登入不會改變這個規則。
免費看得到，和能免費大量存下來，是兩回事。 本來以為登入是大魔王，沒想到第一關是網站導覽，最後一關才是使用條款。
參考資料（7筆）
- 株探ヘルプ「市場ニュース：過去記事の閲覧機能」（2025-09-26更新） support.kabutan.jp
- 株探ヘルプ「『無料体験』とは何ですか」（2025-12-12更新） support.kabutan.jp
- 株探ヘルプ「株探の掲載情報をシステムで自動的に取得することは禁止しております」（2025-02-26更新） support.kabutan.jp
- 株探「株探利用規約」第4条（2026-10-25閲覧） info.kabutan.jp
- 日本取引所グループ「適時開示情報閲覧サービス」（2026-10-25閲覧） jpx.co.jp
- 日本取引所グループ「適時開示情報閲覧サービス」案内／TDnetの概要（2026-10-25閲覧） — ; https://www.jpx.co.jp/equities/listing/disclosure/tdnet/index.html ; https://www.jpx.co.jp/listing/co-search/ jpx.co.jp
- 金融庁「取引所開示と法定開示」の比較、EDINETについて — ; https://www.fsa.go.jp/search/20130917.html fsa.go.jp
