Kabutan 免费登录后，能看到更早的日本公司财报 PDF 吗？

日本股票网站 Kabutan 的公告总列表只显示约一个月，但个股页面可免费查看近两年。本文区分免费账户、付费会员、保存限制以及日本交易所的官方免费渠道。

想找一家日本公司的历史业绩公告，打开 Kabutan，却发现总列表只能往前翻一个月。注册一个免费账户，历史资料库就会解锁吗？

不会。免费登录不会延长期限。真正的入口是个股页面：即使不登录，也可以查看最近两年的相关公告。 ^[1]

原以为需要一把会员钥匙，结果只是走错了门。

1. “一个月”和“两年”为什么都对？

Kabutan 官方说明把未注册访客和免费会员列在相同一档：全站的“公司披露信息”列表覆盖最近一个月；进入某只股票的“新闻”栏目，再查看“披露信息”，则覆盖最近两年。^[1]

所以，只想找某家公司过去的业绩快报时，不必一直尝试翻越全站列表的时间限制。先打开这家公司的个股页面更直接。差别来自页面入口，而非免费会员权限。

这里说的是信息浏览期限，并不保证每一个旧 PDF 链接都会永久有效。

2. 付费会员与30天试用

Kabutan Premium 的日本股票套餐及日美组合套餐，原则上可以查看自2013年9月以来的日本股票历史披露；仅订阅美国股票套餐，并不会获得相同范围的日本股票历史资料。^[1]

首次开通 Premium 可以获得30天免费试用，期间可以使用完整的会员功能。但试用到期后会自动开始按月扣费；如果只想免费体验，需要在结束前办理取消。^[2]

看到这里，很容易冒出一个想法：“那就在30天内把五年的 PDF 全存到电脑里！”问题恰恰出在“全存”二字。

3. 存在私人电脑里，也要看使用条款

Kabutan 的官方帮助页明确禁止通过程序、爬虫等方式机械化获取网站数据。^[3] 基本使用条款还对内容的复制和积累存储作出限制，电脑运行所必需的临时存储除外。^[4]

“只供自己研究”“不转发”“只保存在本机”，都不能自动变成批量抓取几万份文件的许可。购买 Premium 也不会自然解除限制。

这并不是断言每次个人保存文件都必然构成犯罪。著作权中的个人使用例外，与网站合同条款涉及不同问题。这里最实用的判断是：能打开链接，不等于能把整座资料库搬回家。

看到仓库门开着，也不代表可以直接开叉车进去。

4. 还有哪些官方免费来源？

日本交易所集团（JPX）的适时披露信息浏览服务提供包括披露日在内的31天资料。该服务同样明确要求避免使用爬虫等自动取得方式。^[5]

JPX 另外说明，东京证券交易所上市公司信息服务可浏览东京证券交易所上市企业过去10年的适时披露资料。^[6] 不过，“十年可查”不是“免费提供全部文件的批量下载接口”，具体资料和使用条件仍要分别确认。

日本金融厅的 EDINET 也是重要来源，但它主要处理有价证券报告书等法定披露。交易所发布的业绩快报、业绩预测修订属于另一类文件，不应混为一谈。^[7]

5. 按研究目的选择

查看某一家企业最近两年的业绩，先用 Kabutan 个股页面；人工查找更早公告，可考虑对应 Premium 套餐或 JPX 上市公司信息服务。^[1][6]

研究长期财务报表，可以补充 EDINET 的法定披露。如果目标是为数千家企业建立多年 PDF 数据库，就需要先找到明确允许自动获取及长期保存的数据来源，或取得相应授权。^[3][4][5][7]

结论

Kabutan 的“一个月”针对全站公告列表，“两年”针对个股页面；免费登录不改变这项区别。付费会员和 JPX 官方资料能帮助查找更久以前的历史。

免费阅读不等于免费批量存档。 起初以为最难的是登录，后来发现先要找对页面；真正的最终关卡，是使用条款。

参考资料（7条）

1. 株探ヘルプ「市場ニュース：過去記事の閲覧機能」（2025-09-26更新） support.kabutan.jp
2. 株探ヘルプ「『無料体験』とは何ですか」（2025-12-12更新） support.kabutan.jp
3. 株探ヘルプ「株探の掲載情報をシステムで自動的に取得することは禁止しております」（2025-02-26更新） support.kabutan.jp
4. 株探「株探利用規約」第4条（2026-10-25閲覧） info.kabutan.jp
5. 日本取引所グループ「適時開示情報閲覧サービス」（2026-10-25閲覧） jpx.co.jp
6. 日本取引所グループ「適時開示情報閲覧サービス」案内／TDnetの概要（2026-10-25閲覧） — ; https://www.jpx.co.jp/equities/listing/disclosure/tdnet/index.html ; https://www.jpx.co.jp/listing/co-search/ jpx.co.jp
7. 金融庁「取引所開示と法定開示」の比較、EDINETについて — ; https://www.fsa.go.jp/search/20130917.html fsa.go.jp