Resposta rápida
Imagine que você tem uma máquina do tempo e colocou 600 mil ienes na Kioxia. Quanto teria agora?
Vamos supor que você comprou ações de verdade pelo preço do IPO (a oferta inicial de ações), 1,455 ienes, e segurou até o fechamento de 29 de maio de 2026, a 65,850 ienes. O resultado seria este.
No Japão, as ações são negociadas normalmente em lotes de 100, então 600 mil ienes compram 400 ações.
Preço do IPO: 1,455 ienes
Ações compradas: 400
Valor da compra: 1,455 ienes × 400 ações = 582,000 ienes
Dinheiro que sobra: 18,000 ienes
Fechamento de 29 de maio de 2026: 65,850 ienes
Valor das ações: 65,850 ienes × 400 ações = 26,340,000 ienes
Com o dinheiro que sobra: 26,358,000 ienes
Ou seja, cerca de 600 mil ienes teriam virado cerca de 26.36 milhões de ienes.
É absurdo.
Mas dizer que "600 mil viraram 100 milhões" é bem duvidoso se estamos falando de ações comuns.
Mesmo supondo que desse para comprar exatamente 600 mil ienes no fracionário (o sistema japonês de comprar menos de 100 ações),
600,000 ienes ÷ 1,455 ienes × 65,850 ienes
= cerca de 27,154,639 ienes
seriam cerca de 600 mil ienes virando cerca de 27.15 milhões de ienes.
Está longe de 100 milhões.
E depois dos impostos?
Considerando também o imposto, no caso das 400 ações fica assim.
Valor da compra: 582,000 ienes
Valor da venda: 26,340,000 ienes
Lucro: 25,758,000 ienes
Alíquota: 20.315%
Imposto: cerca de 5,231,748 ienes
Total estimado após impostos, com o dinheiro que sobra: cerca de 21,126,252 ienes
Ou seja, vendendo e pagando o imposto, você ficaria com uns 21.12 milhões de ienes.
Ainda é impressionante.
Mas, de novo, não chega a 100 milhões.
Aliás, "ter comprado há dois anos" nem era possível
A primeira coisa que você precisa saber é que a Kioxia nem estava listada na bolsa em 2023 nem na primeira metade de 2024.
A Kioxia Holdings abriu capital na Bolsa de Tóquio em 18 de dezembro de 2024.
O preço do IPO foi de 1,455 ienes, e o primeiro negócio do dia saiu a 1,440 ienes.
Ou seja, em setembro de 2023 ou no começo de 2024, um investidor pessoa física comum simplesmente não conseguiria comprar ações da Kioxia.
Por isso, quando aparecer nas redes sociais algo como "se tivesse colocado 600 mil ienes há dois anos, teria 100 milhões", o primeiro passo é desconfiar da premissa.
Se uma história dessas fosse verdadeira, ela teria que se basear em outra coisa, como:
- Está falando de ações não listadas ou de algum aporte especial
- Mistura operação alavancada (margem)
- Está confundindo com outra empresa ou outro período
- Errou a quantidade de ações ou o preço
- É só exagero mesmo
No mínimo, como investimento comum em ações, "comprei há dois anos e virou 100 milhões" dificilmente se sustenta.
Ter lembrado da Kioxia já foi uma ótima observação
Mesmo assim, acho que o fato de você ter guardado o nome da Kioxia é um bom sinal.
A Kioxia é a empresa que nasceu da divisão de memórias da Toshiba. É uma fabricante japonesa de semicondutores de memória, que faz memória flash e SSDs.
Quando você leu um livro sobre semicondutores, alguns elementos ficaram na cabeça: Yokkaichi (onde fica a principal fábrica da Kioxia), memória, empresa japonesa e Kioxia.
Isso mostra um olhar afiado para entender como uma indústria funciona.
Pensar "nossa, essa empresa é importante" já tem valor, tanto para investir quanto para escrever sobre o assunto.
Empresa forte e ação que vale a pena comprar são coisas diferentes
O ponto central é este: uma empresa ser forte e a ação dela ser uma boa compra são perguntas separadas.
A Kioxia é uma empresa importante.
Mas, para comprar as ações no IPO, você precisaria ter respondido perguntas como estas:
- A que preço está barata?
- A que preço está cara?
- Por quanto tempo vou segurar?
- Onde vou vender?
- O que faço se cair?
- Qual é a perda máxima que aceito?
- Como vou ler o ciclo do mercado de chips de memória?
- Vou continuar segurando depois de cada balanço?
- Vou segurar como uma ação de tema da moda?
- O que faço se virar bolha?
Se isso não está definido, você está investindo só no clima.
"Vou comprar porque é famosa." "Vou comprar porque parece forte." "Vou comprar porque li num livro." "Vou comprar porque parece ser a única do Japão."
Às vezes dá certo.
Mas é difícil repetir.
Lucro enorme em ação individual que não dá para testar no passado pode não ser o seu jogo
Cada estilo de investimento combina com um tipo de pessoa.
Para quem gosta de olhar as coisas por backtest (testar uma estratégia com dados do passado), drawdown (o quanto sua conta cai a partir do pico), probabilidade de quebrar, desvio padrão (o quanto os preços balançam), Monte Carlo (rodar milhares de cenários aleatórios) e operação baseada em regras, esse tipo de golaço é difícil de lidar.
O motivo é que fica difícil enxergar algo repetível ali.
Claro, também existem formas de buscar repetibilidade na escolha de ações:
- Análise fundamentalista (olhar os resultados e as finanças reais da empresa)
- Análise de temas
- Análise de oferta e demanda
- Análise de balanços
- Análise de valuation (julgar se o preço é justo)
- Análise do ciclo do setor
- Gestão de carteira
- Regras de stop loss (vender automaticamente quando a perda chega a um limite definido)
- Regras de tempo de posse
Mas "eu achava aquela empresa ótima, devia ter comprado" é algo que qualquer um diz depois que já aconteceu.
Na época, podia muito bem ter caído.
Logo depois da estreia, o primeiro negócio saiu abaixo do preço do IPO.
Além disso, em torno do IPO, o plano de listagem já tinha sido adiado e refeito por causa da desconfiança dos investidores com o valor da empresa e da queda no mercado de chips.
Ou seja, na época havia risco de sobra.
Investir com máquina do tempo só aumenta o arrependimento
"E se eu tivesse comprado naquela época?" é o jogo mais gostoso e mais perigoso do investimento.
Com uma máquina do tempo, qualquer um ganha.
Se você só olha para trás as ações que subiram, sempre vira gênio.
Só que, na vida real, não existe máquina do tempo.
Naquela época, a situação era esta:
- Você não sabia se ia mesmo subir
- Não sabia até onde podia cair
- Não sabia quando vender
- Não sabia se aguentaria uma queda forte no meio do caminho
- Havia um monte de outras ações candidatas
- Era preciso decidir onde colocar o dinheiro
Então, pensar "eu sabia e não comprei, sou um fracasso" não faz sentido.
Eu veria assim.
Você tinha capacidade de enxergar como uma indústria funciona.
Mas não tinha uma regra de investimento para comprar essa ação.
Por isso, não comprou.
Para o seu próprio sistema operacional de investimento, isso foi funcionamento normal.
Mesmo que 600 mil virassem uns 26 milhões, dá para repetir?
600 mil ienes virando uns 26 milhões de ienes.
Que sonho.
Mas, numa decisão de investimento, o que importa é se você consegue repetir o resultado.
Quando encontrar a próxima ação parecida, você consegue comprar?
Depois de comprar, consegue segurar se cair?
Quando subir, onde você vende?
Em 5 vezes o valor?
Em 10 vezes?
Em 20 vezes?
Aguentaria segurar até 40 vezes?
Se você não decidiu até esse ponto, mesmo que acerte por sorte, repetir na próxima vez é difícil.
Uma explosão de ação individual parece fácil quando você só vê o resultado.
Na prática, é preciso ter tudo isto:
- Coragem para comprar
- Força para aguentar as quedas
- Sangue frio para não vender
- Entendimento da empresa
- Entendimento do ciclo de mercado
- Controle do dinheiro
- Critério para realizar o lucro
O que levar dessa história
A lição aqui não é "da próxima vez, vou all-in em uma ação como a Kioxia".
É mais algo assim.
1. Você sabe identificar empresas importantes dentro de uma indústria
Você leu um livro sobre semicondutores e a Kioxia ficou na memória.
É uma boa observação.
Você tem faro para perceber quais empresas importam e quais setores devem crescer.
2. Mas sem uma regra de compra, você não entra
Conhecer uma empresa não basta para comprar.
Para comprar a ação, é preciso definir:
- A que preço você compraria
- Até onde pode cair antes de você sair
- Com que parte do dinheiro vai comprar
- Por quanto tempo vai segurar
- Em que condições vai vender
3. Não precisa fazer dos lucros irrepetíveis o seu foco principal
Se você valoriza backtest e investimento por regras, não precisa fazer da caça a bolhas em ações individuais o seu foco.
Ganhe com o tipo de investimento que combina com você.
4. Se quiser mesmo fazer, faça pequeno, numa carteira "satélite"
Se você quer experimentar ações de temas ligados a uma indústria, o realista é fazer isso com uma fatia pequena, estilo "satélite" (uma parte pequena separada da sua carteira principal), e não com o patrimônio principal.
Por exemplo:
- Só alguns por cento do patrimônio total
- Defina primeiro a perda máxima
- Escreva por que está comprando
- Escreva por que venderia
- Reavalie a cada balanço
- Mantenha num valor que, se der errado, não afete sua vida
Assim, você usa seu olho para setores e evita uma perda devastadora.
Resumo: com uma máquina do tempo você ganharia, mas na vida real precisa de regras
Se você tivesse colocado 600 mil ienes na Kioxia, em 29 de maio de 2026 teria cerca de 26.36 milhões de ienes.
Supondo que desse para comprar exatamente esse valor no fracionário, seriam cerca de 27.15 milhões.
É impressionante.
Mas com ações de verdade não chega a 100 milhões.
E em 2023 ou na primeira metade de 2024 não dava para comprar como uma ação comum listada.
Por isso, a frase "com 600 mil ienes há dois anos teria 100 milhões" é bem duvidosa, pelo menos como história de investimento comum em ações.
O que importa mais é esta forma de enxergar:
Lembrar da Kioxia foi um olhar afiado.
Mas não comprar faz sentido pelas suas regras de investimento.
Conhecer uma empresa forte e comprar a ação dela são coisas diferentes.
Não precisa se culpar pelo investimento com máquina do tempo.
O que levar não é arrependimento, e sim aprendizados que você possa incorporar às suas próprias regras.
O que conta no investimento não é lamentar uma tacada do passado.
É como você vai lidar, com as suas regras, com a próxima situação parecida.
